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上市公司财务流动性风险管理问题浅析
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摘要：财务流动性风险管理包括事前、事中和事后对流动性风险进行防范、评估、监控和补救的一整套方案。基于流动性管理的公司财务理念，重点阐述流动性风险日常管理中的资产负债管理模块、保险与业务外包模块以及套期保值模块的具体内容。
关键词：财务流动性；风险管理
目前，我国上市公司存在不同程度的财务隐患。根对某年上市公司的年报统计，有12家公司长期偿债能力、49家公司短期偿债能力令人担忧，有261家公司赚取现金能力削弱等等，在对不到1000家左右的公司指标的统计中，居然有500家以上发生某项财务指标达不到标准值，再加上无法评论的上市公司，约有50%以上的上市公司有不同程度的财务问题。在这些问题中，流动性风险比一般的风险更致命，它很可能导致财务危机甚至使公司面临破产的危险。对其的研究急需加强和重视。
一、财务流动性风险管理新框架
财务流动性风险是指企业资金的供给无法满足资金的需求而导致财务困境的可能性。而财务流动性风险管理就是运用一系列的风险管理策略，在事前、事中和事后对流动性风险进行防范、评估、监控和补救的一整套方案。
成功实现财务流动性管理最重要的因素就是建立一个科学的流动性管理体系并将其严格、一致地应用到财务管理的实践中去。为了达到这个目标，公司财务部门应该致力于建立一套公司各个部门都能充分认同和理解的，思路清晰的流动性管理理念。一个有效的流动性管理结构要求采用“自上而下”的模式，这意味着流动性管理首先要得到高层管理者的理解和支持。高层管理者必须具有明确的流动性风险意识，并将这种意识传达给公司内部的各个部门，建立企业良好的流动性风险管理氛围。在流动性风险管理过程中，公司财务部门务必遵循统一的流动性风险管理标准，并将其一致地贯彻下去。笔者认为企业财务流动性管理框架必须进行重构，应分为流动性日常管理、流动性评估与监控以及流动性危机管理三个方面的内容（见图1）。
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