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中国财政货币政策为何不能四两拨千斤
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通货紧缩、过剩经济、买方市场是近年来我国理论和实务界热烈讨论的话题，人们在讨论这些问题时，提出要借鉴治理1929—1933年经济大萧条的经验。在那场大危机中，美国政府实施了著名的“罗斯福新政”，配套运用了财政和货币两大政策工具。在财政政策上，罗斯福政府抛弃传统的平衡预算政策，实行赤字财政，用举债的方法举办公共工程和落后地区开发，促进经济复苏和增长。“罗斯福新政”把美国从深渊中挽救过来，对缓和经济危机、促进经济恢复和减少失业起到很大作用，同时，也为美国经济开辟了一条通过国家直接干预经济来摆脱危机的道路。在前车之鉴下，我国近来也采用相似的宏观稳定政策，但效果却大相径庭，原因何在？我们要不要像西方政府那样实行反周期的宏观经济政策？理论界众说纷纭，实务界认识不一。本文试从中西方宏观经济政策赖以运作的基础的角度，对此问题作一探讨。
一、近年我国经济运行总体态势与政策举措
1996年末以来，我国经济增幅递减，陷入增长乏力的困境中。物价一直处于低迷状态，消费物价指数自1997年10月起连续负增长，支撑经济增长的需求条件短期内难以根本改善。消费需求的扩张受到诸多不利因素的制约，而居民收支预期不好的态势尚未根本扭转，新的消费热点形成的体制和政策障碍没有消除；农民增产不增收，开拓农村市场的难度较大，消费需求不振制约了投资需求的增长；外部需求增长的不确定性仍然较大，金融风险仍然存在。而且，我们根据1979—1999年的宏观经济数据测算，中国改革开放以来的GDP 自然增长率（没有通货膨胀的增长率）为8.624％，自然增长率对通货膨胀的敏感系数为0.118，因此1997年以来的经济增长率显然过低了。
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