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宏观经济形势要求积极财政政策转型
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[摘要]全社会投资结构已经发生了显著变化，过分依赖国债资金的状况得到显著改变，积极财政政策进一步淡出并不会影响到社会投资增长动力和整个经济发展态势。适度减少国债资金对一般生产经营性部门和具有经营收入的基础设施领域的投入将有利于引导银行贷款投向的转变和信贷规模的缩减，特别有利于增强宏观调控措施当前生产领域投资增长过快。国债项目地方配套资金缺口放大了地方政府负债和银行不良贷款，导致投资增长过快和结构失衡。
一、民间投资增长机制基本形成，积极财政政策调整不会影响到经济增长态势
1998年实施积极财政政策的主要目标是弥补储蓄与投资之间的缺口，通过扩大国债投资引导和启动民间投资，推动经济增长。2002年以来，包括外资在内的各种非国有经济成分投资大幅度上升，2002年中国甚至成为全球最大吸引外资国，2003年仍然达到530亿美元的较高水平，贷款增长也较快。从投资来源看，2003年全年、2004年上半年自筹资金、利用外资和国内贷款的增幅都比较高，如近五年实际利用外资累计达到2300多亿美元，相当于过去25年吸引外资总额的近一半，外资在全社会固定资产投资中的比重提高到10％以上。国债投资在全社会投资中所起的作用却在逐步下降，如长期建设国债占财政总支出的比重已从2000年的9．4％，下降到2003年的5．9％，长期建设国债占国债总发行额的比重从2000年的32．2％下降到2003年的21．8％。可见，全社会投资结构已经发生了显著变化，过分依赖国债资金的状况得到显著改变，积极财政政策进一步淡出并不会影响到社会投资增长动力和整个经济发展态势。
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