|
|
|
网络股价值评估到底有多难
|
| |
[摘要] 给网络公司进行价值评估所以困难，是因为下列三个相互关联的因素：第一，正如其他类型的新兴企业，在几年之内它们一般都亏损或较少盈利。第二，这些公司增长率过高，幸运者在初始阶段可以成千上百倍地增加销售额。最后，这些公司的前途非常不确定。评价网络公司的最佳方式还是应该回到基本的经济因素，利用贴现现金流分析方法。贴现现金流方法完全以绩效预测为依据，可以轻而易举地了解到前几年亏损但却能创造价值的业务的价值。
在这个资金唾手可得的年代，网络创业者可以迅速地将自己的商业理念转化为数十亿的价值，这无疑对在传统资金市场屡试不爽的利润、乘数和短期侧重点等价值评估方法都构成了挑战。如何评估这些高增长、高风险、高损失率的公司？回答是“难！难！”，而更有一些业内人士甚至悲观地认为网络股的价值评估根本无望。
然而运用经典的贴现现金流（dcf）方法，辅以微观经济分析和可能性与权重化前景预测，则可回应上述挑战。尽管贴现现金听起来有些老调重弹的味道，但是在其他方法都失灵的情况下，我们相信它还是管用的，它强化了基本经济效益和财务状况，对于传统疆界之外的网络领域仍继续有效。需要记住的是，我们描述的价值评估技能虽然有助于界定和量化不确定性，却无法使之消失。综合许多情理和逻辑上的因素，目前的网络股会动荡不安，将来仍将如此。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 广告载入中... |
| 广告载入中... |
| 广告载入中... |
|
|
|
|
|
教育论文中心