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东南亚：公司治理
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主题：最近该地区的公司治理改革有了新的发展。
意义：在1997－1998年的亚洲金融危机中，公司缺乏透明度是其主要的原因之一。虽然东南亚的政府已经努力改善公司治理标准，但是人们仍然疑虑重重，担心改革的动力不能维持下去。
分析：1997－1998年的亚洲金融危机为东南亚的政策制订者们提供了很多有益的教训，特别是促使他们认识到，需要改进以前企业和金融部门的拖沓松懈的监管制度。在这次金融危机中，与之相关的不善的公司治理行为包括：
――内部控制缺乏力度；
――金融报告和审计松懈；
――董事会缺乏警惕性；
――对小股东的保护不充分；
――现有的监管制度的执行力度不足。
认识到这些缺陷之后，该地区的大多数国家开始通过引入新的管理和监管机构模式，来改善它们关于公司治理的普遍准则。处于这一改革进程的机构是股票市场以及其监管者。
改革动力。该地区的大企业意识到，公司治理改革能够增进其运营效率，减少各种风险，并且能使企业更易于获取成本低廉的资本，另外也能促进国外投资。它们也意识到，这样的改革能够带来更多的短期利益，支撑它们的股票价格。去年，麦肯西咨询公司的一份报告表明，对于那些有坚实公司治理制度的企业，投资者愿意购买30％以上的股份。亚洲的里昂证券有限公司的另一份报告表明，在亚洲企业中，公司治理的深化程度与其股价具有相关性。
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