| | | 可转换债券投融资绩效分析
| | 证券金融 免费毕业论文可转换债券投融资绩效主要取决于发行公司的证券金融 免费毕业论文经营状况。对融资者而言，可转换债券可带来融资成本低、股本稀释作用相对较弱、资本结构改善、灵活性强等绩效；对投资者而言，可转换债券既提供了偿还本金的证券金融 免费毕业论文安全性，又给予了获得股票成长的潜在收益的机会。运用可转换债券进行有效的投融资活动，必须科学测算可转换债券的投融资绩效，才能避免投融资决策失误。
一、可转换债券融资绩效分析
发行可转换债券的融资绩效可通过每股收益来体现。在经营效益一定的情况下，每股收益越高，股票价值越高，股东财富越多，融资绩效越佳。为了便于分析理解，下面举例加以说明。
例：飞达公司原有股本９ ０００万股，每股收益０．３元，原有债务资金５ ０００万元，年利率３％，所得税税率３３％。现拟再融资１０ ０００万元投资一新项目，公司决定发行面值１ ０００元、利率１．５％（单利计息）、５年期可转换债券１０万张，转股价格为１０元／股，转换期限为债券发行６个月后至债券到期日止，并约定：如果飞达公司股票收盘价连续３０个交易日低于转股价格的７０％，债权人有权将持有的全部或部分可转换债券以面值的１０５％（含当期利息）的价格回售给飞达公司；如果飞达公司股票收盘价连续３０个交易日高于转股价格的１３０％，飞达公司有权以面值的１０５％（含当期利息）的价格将尚未转股的债券买回。此外，飞达公司若发行股票融资，可按目前股票市价８元／股发行１ １２５万股；若发行一般债券融资，可发行面值１ ０００元、利率３％（单利计息）、５年期债券１０万张。
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