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上市公司高管人员绩效评价研究评述金融研究
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【金融学概论论文】【摘要】高管人员绩效评价与报酬计划是 企业 的内部管理制度,它是在管理者受聘上任之前就已明确的一种制度安排。本文对国外关于高级管理人员绩效评价 方法 的讨论以及高级管理人员报酬高低及报酬方式的 研究 进行了综述,并介绍了国内几个主要研究方向,另外还有对于高级管理人员绩效评价方法的研究。文章最后对该领域的后续研究进行了展望,并提出建议。 【关键词】 高管人员绩效评价薪酬激励 一、引言 高管人员绩效评价与报酬计划是企业的内部管理制度,它是在管理者受聘上任之前就已明确的一种制度安排。国内的讨论主要起源于国有企业的治理 问题 ,我国上市公司相当部分都是由国有企业改制而来,是按照 现代 企业制度建立的,运作比较规范。对上市公司高管人员绩效评价的研究有助于完善我国上市公司的治理结构,有效的激励高级管理人员有重大的现实意义。本文对现在国内外学者对高管人员绩效评价的研究作一个较为全面的 总结 。在此需要说明的是,国内外学者对于高级管理人员的称谓不一,有的称经营者、职业经理人等等,但内涵相同,我们在此不作严格区分。 二、国内外研究现状 1、国外研究现状 国外学者从对高级管理人员的约束与激励角度进行的研究主要集中在以下几个方面: (1)关于高级管理人员绩效评价方法的讨论。各咨询公司和研究机构推出的评价体系和方法层出不穷,并各有特色。如Stem & Steward公司出台的 经济 增加值评价系统强调构建从评价指标、目标值到报酬计划的完整业绩评价系统,以及通过这一系统来促进增加股东财富的意识。实证方面,DouglasClinton和Shimin Chen(1998)从标准普尔500和Stern Stew-ard 1996 Performance 1000中取样,对ROI,CFROI、RI、E-VA、RCF与股票价格进行了相关 分析 ,结论是:剩余基础的指标,包括RI、EVA、RCF,并未表现出与股价的强烈相关,甚至EVA与股价出现了负相关,并认为其原因主要有二:a.资本市场的效率问题.b.时滞
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