| | | 可转债融资假说及其政策含义探析
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摘要：随着现代资本结构理论的证券金融 免费毕业论文发展，西方若干可转换债券融资动因假说从不同的证券金融 免费毕业论文角度对公司可转债融资行为做出了解释，这些理论模型的政策含义被实证研究学者和公司财务决策者所关注。本文对理论模型的政策含义进行了较为系统的分析和总结，并对实证方法进行了简要评价。
关键词：可转换债券 融资假说 政策含义
企业为什么会发行可转换债券，在什么情况下应该选择可转换债券作为合适的融资工具。随着现代资本结构和公司治理理论的发展，西方学者对这一问题提出了相应的理论假说，这些理论模型的政策含义为企业财务者所关注，也是学界对理论模型进行实证检验的基础。
一、西方学者关于可转换债券融资动因的主要理论假说 [2]
（一）风险转移（或资产替换）假说（The risk-shifting hypothesis or The asset substitution hypothesis ）
基于公司股东与债权人之间潜在的利益冲突，Jensen and Meckling(1976)；Green(1984
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