| 二板市场:新经济的助推器
| | 证券金融 免费毕业论文下载二板市场又称第二板市场、第二交易系统,是与现有证券市场即第一板或主板市场相对应而存在的证券金融 免费毕业论文下载概念。通俗地说,凡属与针对大型成熟企业的证券金融 免费毕业论文下载主板市场相对应、面向中小企业的证券市场,就是二板市场。在纳斯达克市场成功运作的示范下,二板市场已成为全球资本市场的亮点。
发展概况:全球“克隆”纳斯达克
近十几年,为了扶持中小企业和高新技术企业发展,世界上不少国家和地区纷纷探索设立二板市场,以建立一种有利于支持高新技术产业化、有利于中小企业融资的金融体系。
美国纳斯达克市场堪称国际二板市场的典范。它成立于１９７１年,是一个支持技术创新的市场。到１９９９年１２月底,纳斯达克市场共有４８００多家上市公司,市值达５.２万亿美元。在全部上市公司中,约有近２０００家高科技公司,比重高达４０%左右。经过不到３０年时间的发展,纳斯达克市场的成交额和市值等指标已与纽约证券交易所不分伯仲,并确立了成为全球最大证券市场的发展战略。
以美国纳斯达克为样板,欧洲、日本、加拿大等相继设立了为中小企业及高科技企业服务的二板市场,满足了以高科技为主导的产业转型需要。１９９６年９月,为吸引新兴中小企业和高科技企业,欧洲１２个国家９０多家金融机构以欧洲证券经纪商协会（ＥＡＳＤ）为母体,成立了欧洲证券经纪商协会自动报价市场（ＥＡＳＤＡＱ）。英国１９９５年６月成立了专门为中小企业融资服务的另类投资市场（ＡＩＭ）,目前已吸引了２００多家企业上市。１９９７年年初,德国交易所股份公司成立了面向中小企业的“新市场”,现已成为欧洲最为成功的二板市场。日本店头市场（ＯＴＣ）１９９１年模仿纳斯达克引入了交易自动报价系统,市场规模迅速扩大。１９９９年１１月,东京证券交易所又推出了日本高增长新兴公司市场（ＭＯＴＨＥＲＳ）,主要针对比场外交易市场公司规模更小的创新企业。进入９０年代后,加拿大温哥华证券交易所被定位为全球领先的风险投资证券交易所,转向为高科技企业和中小企业融资服务,并特别设有造壳上市方式,对中小企业的成长有特殊的意义。
|
| | |
|
教育论文中心