| | | 论资本市场全球一体化趋势
| | 证券金融 论文下载 近年来，全球资本市场正经历着一场引人注目的证券金融 论文下载大变革。作为长期金融工具交易主要承载体的证券金融 论文下载有形市场即证券交易所正掀起一股合并或结盟的浪潮。1999年6月，纳斯达克与日本软银公司共同宣布将设立亚洲第一个外国股票交易所——“纳斯达克日本”证券交易市场。11月，纳斯达克首席执行官扎克宣布将在12个月内启动第一个泛大陆股票交易所。届时纳斯达克纽约、纳斯达克日本及纳斯达克欧洲交易市场将连接在一起，形成一个真正意义上的24小时连续交易的股票交易所。在欧洲，与此同时，以网络化、无形化为特征的另类交易系统正在迅速崛起，向证券交易所展开争夺市场份额的竞争。根据美国证券交易委员会(SEC)的定义，另类交易系统是指证券交易所或证券商协会以外，不经SEC注册登记，却能自动集中、显示、撮合、交叉买卖或执行交易，并提供成交后信息的电脑系统。另类交易系统形式多样，主要包括互联网上的虚拟交易所和机构投资者开发的独立电子交易系统两大类。近年来，另类交易系统凭借时间和速度优势，以及低交易成本的特点，在各国证券市场形成了快速增长态势。基于上述一系列变化，有人预测，未来的证券交易所将通过与电子通讯网络、金融网站、网上经纪商等机构结成联盟，建立一个综合性的信息及交易网站，以支援不同市场参与者的证券投资业务，它有可能发展成为一个超级金融网站。在此基础上，全球电子交易平台有可能出现。作为全球证券市场的核心，全球交易平台将与其他交易所相连，从而把投资者接到各式各样的交易所和交易系统上，真正意义上的全球证券无地域和全天候交易将成为可能。上述一切现象和预测说明，资本市场全球一体化的趋势正在快速推进。因此，研究资本市场全球一体化趋势的基本特征、形成原因及影响，具有重要的理论意义和实际意义。
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