| | | 配股融资中的关联交易盈余管理行为分析
| | 免费金融论文摘要：我国上市公司普遍存在股权再融资偏好，配股是进行股权再融资的免费金融论文基本方式之一。上市公司为了达到配股资格，通常存在盈余管理行为；而关联交易作为盈余管理的免费金融论文手段之一，在上市公司进行配股融资时发挥了重要的作用。本文对我国上市公司配股融资时通过关联交易进行盈余管理的行为进行了分析。
关键词：配股融资、关联交易、盈余管理
近年来，我国的股票市场得到了蓬勃发展。上市发行股票成为公司进行融资的重要方式。我国上市公司普遍优先选择股权融资方式筹集资金，表现出强烈的股权再融资偏好。配股与增发新股，是上市公司继首次公开发行（IPO，Initial Public Offering）之后，利用证券市场进行股票再融资的两种基本方式。上市公司利用配股和增发新股进行再融资已成为我国证券市场的一种普遍现象。
一、我国上市公司的配股热
配股通常指已公开发行上市的股份公司通过向现有股东按其所持股份的一定比例分配优先购买权的方式销售新股的行为。而增发新股，又称公募增发，是上市公司向证券市场的全体投资者发行新股、筹集资金的行为；它同时面向老股东和新股东，拟增发的股份按增发方案在新老股东中分配。配股在我国正式出现是在1993年，而增发新股在我国出现于1998年。
在成熟的证券市场上，增发新股是上市公司再融资的主要方式，而配股则很少采用。如在英国证券市场上，增发新股的数量甚至超过了首发股份的数量；在香港证券市场上，配股只占上市公司再融资的10%左右，大部分再融资靠增发新股来实现。但是，在我国沪深两市上，上市公司的再融资主要靠配股来实现，这与成熟证券市场的再融资结构相背离。究其原因，主要有以下几个方面：
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