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金融坏帐处置囚徒困境与激励设计
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摘 要：本文重点分析了金融坏帐处置的囚徒困境起因于外部的“隐形合谋”和银行内部的道德风险；而大行其道的虚假依法收贷虽是单个金融机构风险责任外部化的个体最优行为，但却将整个金融坏帐处置直接导入了低效、无效甚至负效率的福利损失状态。在给定外部风险前提下，解决这一问题的落脚点在于继续深化金融机构内部改革。只有这样，才能从根本上消除金融坏帐处置中的道德风险问题。在高度责任心下确立灵活多变的坏帐处置策略，以适应、引导和改造外部环境，在变化中寻找和把握稍纵即逝的市场机会，提高坏帐处置效率。
一、引言：转轨时期金融坏帐处置的递减效应
有人曾形象地把金融坏帐比喻成“正在融化的冰糕”，意思是说，其边际处置效率必定是递减的。而近年来企业逃废债务、多头开户和公款私存等问题的普遍存在，又使得金融机构连个“冰糕影子”都难见到。于是，依法收贷这种“非常手段”成为主要坏帐处置手段被金融机构广泛运用。而实际运行中的依法收贷却有虚实之分、真假之别。真实的依法收贷，意在靠自身力量处置坏帐、盘活资产；而虚假的依法收贷或为谋求政绩，或为争取呆帐核销指标，为风险责任外部化做准备。但不论真假，依法收贷毕竟都是要通过法律手段认定企业手中“风险后的剩余资产”，o的控制权，所以，自然就产生了金融机构依法收贷与企业处处设防、尽力抗争的行为冲突，使得环境更加复杂，效率进一步递减。本文分析了某银行在生存压力下一些“独特而有效”的风险处置做法。从中得出了在困境和冲突之下仍可寻求到权衡折衷机会的政策结论。本文将分四个层次展开：第一个层次，重点分析外部的“隐形合谋”与内部的虚假依法收贷交互作用，共同将金融坏帐处置导入低效、无效甚至负效率的被动状态。第二个层次，从理论上探讨虚假依法收贷行为导致了风险处置的个体最优行为与总体福利损失；第三个层次，引入实证，分析某银行行为与企业(政府)行为的变化及交互作用取得了折衷囚徒困境的结果；第四个层次，导出深化金融机构内部改革的政策结论。
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