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经济资本配置与商业银行价值管理
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一、商业银行经济资本的配置
配置经济资本到银行特定事业单位和业务中，提供了价值最大化管理决策制定的基准。资本配置的难题是没有单一方法可以完成它。事实上，Mertont和Pcrold(1993)认为：“将经济资本完全配置到公司各个事业单位中…通常不是可行的。这样一种完全配置可能严重干扰各个事业的真正收益性。”但是，这不应该被简单认为，配置是不可能的，相反应该从中获得配置资本到单个事业活动中的三方面重要信息：①一种特定业务所消耗的资本存在不同的度量方法；②这些不同度量具有不同的用途；③既然没有一种通用的经济资本配置方法，使用者应该了解每种方法的局限性。配置资本的问题在于，是否将一种分散化利益(即组合利益)分配到组合各成分中，如果分配，那么应该如何分配。从业者所采用常用方法有以下三种：
1．单独经济资本(Stand—alone economic capital)。单独经济资本指事业单位独立时，它们所要求的资本数量，它由每个事业单位的收益所单独确定，不包括任何分散化效应。由于分散化效应不在经理人控制之中，分散化效应不应该归功于事业单位经理人，单独经济资本最常用于评估事业单位经理人的绩效考核和报酬计划。但是，这种主张的不足是，事业单位是集团事业的一部分，且银行不应该鼓励其经理人忽视相互关系。正如下文所述，在一家多元化公司中可能存在一种事业在单独基础上不获利却能增加股东价值的“悖论”情形。
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