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中国资产证券化实践中相关会计问题的探讨
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摘 要：资产证券化起源于美国，发展于美国，又在世界范围内得以推广。特别是随着证券资产与衍生金融工具相结合，其表现形式也变得日趋复杂，目前己成为评价一个金融市场发展水平的标志之一。资产证券化的出现对传统财务会计产生了巨大的影响，使得人们对会计确认、会计计量、会计信息的披露方式以及会计合并等方面进行新的探索。本文从研究资产证券化的主体和过程入手，结合中国最新的有关资产证券化的法律规定，分析了资产证券化在新形势下实践中可能会产生的一系列关于会计确认、计量、披露和合并的问题，并试图提出相关的思考和建议。
关键字：资产证券化；特殊目的载体；终止确认；破产隔离
一、资产证券化国内外概况
资产证券化是近30年来国际金融领域最重要的一项金融创新之一，它起源于美国，20世纪70年代美国的政府国民抵押协会首次发行了以住房抵押为担保的抵押贷款支持证券（Mortgage-Backed Securities，MBS），开创了资产证券化的先河，在此以后的短短的几十年中，它不仅风靡美国资本市场，还渐渐成为欧洲、亚洲等地金融市场备受瞩目的新型金融工具。2000年资产证券化工具世界总发行量达到3500亿美元。在美国，资产证券化市场上占主导地位的MBS从九十年代到本世纪初迅猛发展。从1990年到2003年底，发行量的年平均增长率达到43.7%，MBS 市场已成为仅次于联邦债市的第二大市场，2003年底达3.14万亿美元。在欧洲，1986、1987 两年发行的资产支持证券（Asset-Backed Securities ，ABS）总量仅为17亿美元，到1996年达到300亿，1998年466亿美元，2002年达到792亿欧元。2002年欧美ABS 的存量为1万5千4百亿美元。澳大利亚被认为世界上第二大ABS/MBS 活跃市场，2000年的年发行量超过300亿澳元。在亚洲地区，资产证券化于1995年兴起，之后在香港、日本、韩国、等地区迅速发展。据标准普尔最近估计，今后几年内该地区的市场潜力将以25％的速度增长。
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