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水泥行业：洗净铅华方显风华
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[摘要] 目前我国水泥行业三低现象严重，工艺落后的小型企业占绝大多数，长期以来的区域保护、恶性竞争加剧了整个行业供求失衡的局面。预计2003年水泥产量增幅将超过13%，全年业绩平均仍将保持20%以上的增长。未来５～１０年内，国内水泥需求将大幅增加。2004年水泥行业将继续在结构调整中稳步发展，水泥价格将维持稳中有升的走势。水泥行业的上市公司业绩将集中在2004年方能整体表现出来，水泥板块的价值也将在2004年被市场深度发掘。产业整合与市场争夺将推动行业并购，外资并购风起云涌。海螺水泥（６００５８５）、亚泰集团（６００８８１）、冀东水泥（０００４０１）、巢东股份（6 0 0 3 1 8）以及次新股青松建化（６００４２５）、赛马实业（６００４４９）等上市公司具有较高的投资价值，它们在2004年的行情演绎中值得重点关注。
一、产业整合：迟暮春天花样年
水泥工业的发展与国民经济，特别是固定资产投资的增长密切相关。作为建筑业的上游产业，水泥行业对建筑业、固定资产投资规模乃至国民经济的发展规模与发展速度尤其敏感。我国改革开放以来，水泥工业发展突飞猛进，产量由1978年的6524万吨增至2001年的62650万吨，其中尤其以90年代初期的增长速度最快１９８０年至２００２年，中国国内生产总值gdp年平均增长率为９．４％，全社会固定资产投资规模年平均增长率为２０％；中国城乡住宅竣工面积年平均增长率为３．４％。与此同时，中国水泥产量年平均增长率为１０．６％，水泥行业明显开始复苏，生产经营状况开始好转。
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