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我国地产市场的融资方向与选择
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[摘要]我国房地产业正在不断发展，市场方面，包括政府，都需要为地产融资做一套设想。在国外，地产业有多种融资渠道，比如产业投资基金（ｒｅｉｔ）和资产证券化就是两个比较大的渠道。在我国，地产公司通过上市融资是可行的，问题在于定向能不能定得好。现在没有任何政策禁止地产公司上市。只要达到公司法的要求，找到承销方，都是可以上市的，法律上没有一点障碍。另外一条渠道就是资产证券化，这是非常重要的一条融资渠道。
我国房地产业正在不断发展，市场方面，包括政府，都需要为地产融资做一套设想。在国外，地产业有多种融资渠道，比如产业投资基金（ｒｅｉｔ）和资产证券化就是两个比较大的渠道。在我国，地产公司通过上市融资是可行的，问题在于定向能不能定得好。现在没有任何政策禁止地产公司上市。只要达到公司法的要求，找到承销方，都是可以上市的，法律上没有一点障碍。
产业投资基金是否可行
除了通过上市融资以外，用ｒｅｉｔ或者资产证券化形式融资是否可行呢？ｒｅｉｔ形式在美国、澳大利亚运用得最多，主要原因是那里的人们法律意识非常强，早在２０世纪７０年代后期政府已经提倡，而且通过一套法律，鼓励退休基金以谨慎投资的形式来投资各种现金流好、比较稳健的一些投资工具。对于一般的ｒｅｉｔ形式，买了地然后又全部卖掉的情况极少，而且也不一定全部自己做，而是与其他发展商一起参与。但在我国内地，ｒｅｉｔ形式目前很难进行，一个主要原因在于税收。好多投资形式，都是税务推动的，而我国税务局收税的力度和美国差得很远。其实我们的税率并不低，关键是不交或避税，合法避税在我们国家形成了一个行业。好多民营企业家手上拿着不少钱而不放在银行，主要是不敢见光。随着税务局本身执法力度的加大，企业化进程的推进，要让交税有好处，交税有积极性。在国外各方面的房地产投资甚至８０％靠税务驱动，２０％靠投资理念驱动。税务驱动是值得提倡的，通过优惠，各方面的投资公司都能出来，房地产投资是第一个受惠的。
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