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警惕泡沫，促进“软着陆”
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【市场经济学 论文】[摘要] 目前社会上多数观点认为,近几年房地产的持续景气回升是周期性的,甚至有人认为,本轮房地产景气将会是长期的,至少可以将这种繁荣期大大延长。这明显过于乐观,太一厢情愿了。住房消费增长的过度波动会增加处于调整期的我国经济的不稳定性或不确定性。今年我国推动经济快速增长的内在增长因素如消费和民间投资并没有真正启动起来。在这种情况下,如与经济增长走势相逆的房地产业增长出现大幅回落,将极有可能带动经济再次下行。当前房地产发展中头等重要的事是采取有力的宏观调控措施使房地产软着陆,而不能任其自然膨胀和让泡沫自然破灭,如果是后者,其对房地产业本身的伤害是巨大的,另外还会拖累金融机构。但真正最大的伤害也许在于对宏观经济的伤害。
与宏观经济的调整型增长走势明显不同步的是,近几年我国房地产业发展出现了新一轮的景气繁荣,一方面这对处于调整期的宏观经济增长起了重要的支持作用；另一方面,加快房地产行业发展、努力将其培育为国民经济新的增长点又是经济结构大调整的主要内容之一。目前社会上多数观点认为,近几年房地产的持续景气回升是周期性的,甚至有人认为,本轮房地产景气将会是长期的,至少可以将这种繁荣期大大延长。这明显过于乐观,太一厢情愿了。
我们对这次房地产景气持续回升有三个基本看法。
首先,推动此轮房地产景气回升的原因不是周期性因素,而是体制的变化和政策的刺激。住房体制改革和结构调整的要求是此轮房地产景气的原生推动力,金融政策向消费信贷倾斜等政策刺激使房地产发展插上了翅膀,房地产短期及长期增值的预期效应的过度释放使房地产景气火上浇油,宏观景气持续性高速的替代效应在房地产上得到充分反映。
其次,由于城市化及城镇居民生活水平改善等内在需求的推动,我国房地产行业长期看好,持续20--30年10％以上高增长将是肯定的,其与汽车高消费及电子通讯消费一起将成为推动下一轮宏观经济景气繁荣的支柱性力量,但这不是现在,现在仍处于大力培育这一市场的过程之中,因此,我们说真正源于需求持续高速增长的房地产繁荣时期还未到来。
三是借政策之力和消费者的良
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