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如何确定减持数量和价格
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【经济专业毕业论文】[摘要]究竟应该采取哪种方法来对国有股减持呢，在众多方案中，理论界和决策层关注较多的仍为国有股配售的方式。国有股的配售涉及到两个关键性的问题，一个是上市数量的确定，另一个是上市价格的确定。现对这两个方面分别进行分析：1、上市数量的确定：首先，国有股变现是渐进性的；再次，国有股上市流通的模式有很多，如果合理搭配分流，就会减轻配售方式对二级市场的冲击。考虑到上述因素，国有股配售的上市数量对市场形成的压力应该比预计的要小。2、上市价格的确定：而与上市数量相比，上市价格的确定则是国有股顺利减持的关键和难点。所以什么样的价格才是合理的价格，用什么样的标准来衡量国有股减持的价格，这已经成为了国有股减持问题能否顺利实施的重点。
今年6月，以财政部为首联合几家部委共同颁布的《减持国有股补充社保基金的办法》，政策制定者原以为这是对二级市场影响最小的办法，但事实证明是错误的。这种情况下，决策层停止国有股减持操作是明智的。
究竟应该采取哪种方法来对国有股减持呢，在众多方案中，理论界和决策层关注较多的仍为国有股配售的方式。
国有股配售是指上市公司按一定的比例和价格将部分国有股优先转让给该公司的原有流通股股东，有余额再转让给证券投资基金，股份的受让人取得股份成为该上市公司股东的行为。通过国有股配售，可以实现减少股份公司国有股比例的目的。国有股配售实际上是公司股东之间转让股份的行为（配售给证券投资基金除外），配售后的结果是公司国有股减少而流通股增加，配售后变化的只是公司的股本构成，并不涉及公司股本总额、每股收益以及每股净资产的变化。由于配售的这些特点，使其成为了国有股减持的主要途径。
而国有股的配售涉及到两个关键性的问题，一个是上市数量的确定，另一个是上市价格的确定。现对这两个方面分别进行分析：
1、上市数量的确定
上市数量越多，从二级市场抽走的资金就越多，造成的冲击就越强烈。妥善解决好上市数量问题是减轻二级市场震荡的关键。我们对国有股上市流通总量有三种估计：一是按证监会在2000—2001年内国有股比重由62％减
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