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格林斯潘先生的“暂时性因素”到底将持续多久?
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【农业经济管理论文】[摘要] 为了测度未来国际市场上可能的高油价对美国经济的影响,我们首先必须留心一个事实,那就是美国的经济增长率早已在今年的第二季度放缓至3%左右,这一水平使得美联储不用过于担心通货膨胀的风险。此外,我们必须认识到,除了高油价,美国的经济还受到两个重大的政策冲击。 7月20日,美国联邦储备委员会主席阿兰·格林斯潘向国会提交了半年度报告,在报告中他大胆的声称,最近美国消费者支出疲软的现象,将被证实是暂时性的。之所以持这一观点是因为,格林斯潘认为,最近的美国的通货膨胀率迅速上扬,而且家庭可知配收入的减少主要是由于“暂时性因素,如能源价格上涨等等”。处于对全球经济的关注,我们最好希望格林斯潘先生的话是正确的。但是,如果现在中东和俄罗斯的发展情况出现差错的话,我们就只能期待格林斯潘在能源价格上涨不再是短期现象的时候,做好准备,对利率采取更为温和的政策。 看起来问题的结症就是国际石油价格在过去的六个月里急剧攀升。尽管在今年年初的时候,wti轻油的价格还在32美元每桶左右,但是今天的交易价格已经超过42美元每桶。根据国际货币基金组织的计算,如果国际石油价格能够稳定的上涨5美元,则美国和行通货膨胀率将上升0.3个百分点,同时将把美国的gdp增长率拉低0.4个百分点。这清楚的意味着,如果石油价格继续维持在42美元每桶的价位上,美国今年下半年的经济增长率将比原来能够维持的水平低0.8个百分点。 为了测度未来国际市场上可能的高油价对美国经济的影响,我们首先必须留心一个事实,那就是美国的经济增长率早已在今年的第二季度放缓至3%左右,这一水平使得美联储不用过于担心通货膨胀的风险。此外,我们必须认识到,除了高油价,美国的经济还受到两个重大的政策冲击。 首先,在4月份,联邦储备委员会建议短期利率必须“有计划”的上扬,自此之后美国的长期利率也上涨了100个基本点,美国的经济必须对这一形势作出适应性的调整。这一政策已经突发性的放慢了抵押再融资的速度,而抵押再融资此前一直是家庭支出的支持因素。其次,美国经济需要对第二季度大规模的税收返还作出调
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