| | | 美国风险投资的制度特点
| | 教育论文下载[摘要]美国风险投资发展十分迅速。它的教育论文下载形成与发展是对传统融资方式的教育论文下载一种变革，是资本市场中产生的一种新的制度安排。担当美国风险投资这种新型制度安排的主体是有限合伙制的风险投资公司。80年代以来，随着美国风险资本规模的迅速扩大，有限合伙公司得到了迅速发展，成为风险资本市场的主要投资主体。从美国风险投资制度安排的特点和主要内容来看，最关键的在于有限合伙公司委托代理关系中监督和激励机制的设立。美国的有限合伙公司经过长时间的发展，已经建立了一套管理风险资本的有效机制，并较好地解决了在风险资本运营过程中由于委托人和代理人之间的信息不对称带来的监督和激励问题。并通过它在解决委托代理问题方面做出的较为合理的安排，成为在风险资本市场占主导地位的存在形式。尽管美国的风险投资不乏失败的记录，甚至出现风险企业大量的生、大量的死的现象，但体制组织的经济合理性保证了它的成功。
一、美国风险投资的制度安排
美国风险投资在20世纪80年代后期发展十分迅速，进入90年代后，更是如日中天。它的形成与发展是对传统融资方式的一种变革，是资本市场中产生的一种新的制度安排。担当美国风险投资这种新型制度安排的主体是有限合伙制的风险投资公司。80年代以来，随着美国风险资本规模的迅速扩大，有限合伙公司（limited partnership）得到了迅速发展，成为风险资本市场的主要投资主体。在美国，1980年有限合伙公司参与的风险资本为20亿美元，占风险资本总量的42.5％，而到了1995年，有限合伙公司参与的风险资本为1432亿美元，所占的市场份额达到81.2％。有限合伙公司作为风险资本主导组织形式的合理性可从以下几个方面加以说明：
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