| | | 西方投资理论述评
| | 技术经济学论文一、西方投资理论的技术经济学论文理论成就
自从凯恩斯革命以后，西方投资理论开始作为一个相对完整的技术经济学论文体系，出现在宏观经济学中。20世纪30年代末至60年代末，是西方投资理论快速发展的时期。在这一时期，凯恩斯学派、后凯恩斯学派、新凯恩斯学派、新古典学派对它的发展都做出了卓有成就的贡献。60年代是西方投资理论最繁荣的阶段，以艾思纳和乔根森为代表的新凯恩斯流派和新古典流派之间的激化战把投资理论的研究成果推向了最高峰。但是，步入70年代以来，投资理论的发展十分缓慢，只偶有一些对以往理论枝节上的修补，并未有影响较大的新理论出现。在目前西方流行的经济学教科书中，引述的也还是以上几种早期的投资理论，尤其是新古典派投资理论，其影响越来越大。下面将以过几种较重要的投资理论分别加以介绍和评价。
（一）凯恩斯主义投资理论
凯恩斯主义投资理论产生于20世纪30年代，是以凯恩斯《就业、利息和货币通论》中的投资思想为基础，并经过凯恩斯的追随者们进一步发展而成的。凯恩斯在《通论》中提出了资本边际效率（MEC）的概念： “我之所谓资本边际效率，乃等于一贴现率，用此贴现率将该资本资产之未来收益折成现值，则该现值恰等于该资本资产之供给价格。”资本边际效率同利率相比孰大孰小是企业进行投资决策的标准。对任一项目而言，如果MEC>r，企业将会进行投资。利率越高，企业可投资的项目就越少。从宏观上看，资本边际效率曲线是一条向下倾斜的平滑曲线（如图1），表示最优资本存量水平和利率存在负相关关系，利率越高，最优资本存量就越低。用公式表示为：K*=F（r）。
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