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近期宏观经济政策和股市政策评析及预测
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要 点: ◆ 如何判断上半年宏观经济政策调控的效果 ◆ 第三季度中央宏观调控政策的走向预测。总体判断:在9月底以前,发生新的行政性的重大调控措施的可能性比较小。 ◆ 下半年货币政策走向预测总体判断。我国货币政策的经济环境将跟随世界经济的主流趋势,由降息周期进入加息周期的拐点。 ◆ 从长期来看,利率走势与股票市场的价格估值呈现负相关关系;从中期来看,利率走势与股价指数的关系呈现不稳定的状态;从短期来看,进入升息周期的初期,由于人们的普遍预期,小幅升息对股市的资金供给和股指的走势并不一定会带来决定性的负面影响。 ◆ 下半年真正对股市的走势发生决定性影响的因素是什么?――国有股减持政策的不确定性 ◆ 按净资产以上定价实施非流通股全流通方案对流通股股东严重不公平,市场不可能接受,将带来灾难性后果。如果强行推出此类政策,股市将大幅度下跌。
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