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论中国金融市场结构变迁中的路径选择
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内容摘要:经济转型国家金融市场发展的一般规律是:规模扩张先于结构优化,规模扩张到一定程度后,结构优化就成为市场能否持续稳定发展的关键。本文认为:中国金融市场结构变迁中存在显著非均衡性,主要表现在融资结构的“三主导”、市场种类的“七重七轻”、交易品种的“三小三少”以及交易主体的“四多四少”的格局。笔者基于一种功能与效率的分析框架对这种非均衡性结构进行了合理性评估。最后指出:现阶段中国金融市场发展必须加快金融创新,以结构优化为重点稳步推进金融市场的可持续发展。 关键词:结构变迁 非均衡性 金融创新 在中国金融市场扩张规模令人欢欣鼓舞的同时,市场发展中的结构非均衡问题同样令人担忧。尽管发展中国家在经济转轨初期,金融市场数量扩张先于结构优化,但当数量扩张到一定程度后,结构优化就成为市场能否持续稳定发展的关键。因此,现阶段中国金融市场发展不能继续依赖数量扩张和加快速度的路径,必须加大金融创新力度,以结构优化为重点稳步推进金融市场的可持续发展。
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