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资本弱化：国际税收面临的新挑战
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内容提要：资本弱化是国际税收领域面临的新课题。资本弱化是指跨国公司为了达到少纳税的目的，以贷款方式替代募股方式进行的投资或者融资。发达国家一般采用固定比率法或正常交易法对付资本弱化。我国有必要制定适合本国国情的有关应对资本弱化方面的税收法规，在进一步吸引外资的同时，确保国家税收收入的稳定。
关键词：资本弱化，固定比率法，正常交易法
一、资本弱化对税收的挑战
资本弱化(thin capitalization)又称资本隐藏、股份隐藏或收益抽取，是指跨国公司为了减少税额，采用贷款方式替代募股方式进行的投资或者融资。近年来有关资本弱化问题引起国际税收领域的密切关注。当跨国公司考虑跨国投资时，需确定新建企业的资本结构，此时，它们往往会通过在贷款和发行股票之间的选择，来达到税收负担最小的目的。
收入来源国对非居民征税时，一般依据收入类型的不同而采取不同的政策，非居民取得的利息收入与商业经营利润相比，往往按较低的税率纳税。这促使跨国企业将商业利润转变成支付给关联方的利息，以资本弱化的方式避税。资本弱化给跨国投资者带来的好处包括：
(1)避免从外国子公司取得经营利润而交纳所得税；(2)避免由外国子公司支付给母公司的股息所交纳的预提税；(3)避免外国对公司利润的双重征税(如对公司利润征收的所得税和对支付给母公司股息征收的预提税)；(4)子公司能获得跨国企业设在别国其他子公司的损失抵补；(5)在不同税收管辖权间转移纳税义务，以减少在全球的应纳税额，如使得归集股息抵免最大化、外国税收抵免最大化等；(6)在非税收方面的考虑，如在实行外汇管制的情况下，可以将利润汇回。
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