| | | 论公债对总需求的影响
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一、中国：公债融资与总需求关系的电子商务税收现状论文实证分析
关于公债融资与总需求的电子商务税收现状论文关系，经过理论分析可以得出几点结论：（1）在增支公债的情况下，如果中央银行承担公债发行，将增加社会总需求；如果商业银行承担公债发行，公债融资对总需求既有扩张性作用，也有抑制性作用。（2）在减税公债的情况下，因减税能使民间消费支出和民间投资支出都增加，故公债融资会刺激总需求。（3）在以新债还旧债的情况下，公债融资对总需求既有扩张性作用，也有抑制性作用。所以，总的来看，公债融资对社会总需求的影响，到底是扩张性的还是抑制性的，不能从根本上确定。
但是，具体到我国的情况来看，我们认为，尽管公债融资与总需求的关系不是很规则的，但在一定程度上的确刺激了总需求增加。我们首先看一下表1列示的数字。从1981—1993年，社会总需求增年率的非加权平均值是19.07%，公债余额增长率的非加权平均值是32.90%。十余年来除个别年份外，公债余额与社会总需求基本保持同步增长。例如，1991—1993年公债余额增长率分别是15.19%、29.50%和28.02%，总需求增长率分别是16.0%、22.5%和31.9%。
表1 公债融资规模与总需求（亿元，％）
年度
社会总需求（亿元）
总需求增长率（%）
公债发行额（亿元）
公债余额（亿元）
公债余客增长率（%）
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
4543.21
5061.70
5633.26
6797.17
9150.09
10616.62
12315.56
15435.04
17181.63
19210.39
22280.40
27284.08
35997.88
—
11.4
11.3
20.7
34.6
16.0
16.0
25.3
11.3
11.8
16.0
22.5
31.9
48.66
43.83
41.58
42.53
60.61
62.51
117.16
188.77
223.91
196.99
281.00
486.11
380.78
48.66
92.49
134.07
176.60
219.13
271.91
370.57
532.53
717.12
663.35
764.09
989.44
1266.72
—
90.07
44.96
31.72
24.08
24.09
36.28
43.71
34.66
-7.50
15.19
29.50
28.02
增长率非加权平均值
19.07
32.90
资料来源：根据历年《中国统计年鉴》和《国债工作文件汇编》中所列数据整理计算而得；在公债余额数字的计算中，没有考虑应还未还和推迟偿还的情况。
我们提出的我国公债融资对总需求有刺激作用论点的依据何在？
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