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银行控股公司：多元化、组织和效率
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[摘要]文章通过运用组合模拟的方法，评估银行控股公司通过多元化带来的价值增值。文章选取了1990年至1994年间的412家控(持)股多家银行的银行控股公司作为样本，对其中每一家银行控股公司，根据其下各子银行经营活动的权重，人为构造了一个由单个银行构成的银行组合作为基准。然后比较银行控股公司与该基准的业绩和特点。在控股公司的这种结构形式下，多元化的确显示出了某些优势：银行控股公司与这些基准参照物相比，平均来看，拥有的资本数量少但是借贷数量却更多。尽管有这样的优势，银行控股公司却不能实现更高的利润，这表明控股公司结构内部存在组织结构上的非效率性。由此可见，如果银行不被局限于某种特定的组织结构形式，多元化的收益应该是可以实现。
一、绪论
20世纪90年代银行业又掀起了收购兼并重组的浪潮，其中以1995年大通曼哈顿银行与化学银行、第一州际银行与富国银行的并购最为引人瞩目，这次浪潮对金融服务产业中企业的有效规模和经营范围提出了新的疑问。在过去的某个时期，银行业是经济领域中受管制最严厉的行业之一，关于银行行为的传统理论就是在这样一个背景下产生的，因此要解决新近的问题，传统理论显得滞后。直到近期，银行的规模、产品范围、内部组织都还被局限在一个很小的范围之内。从20世纪80年代开始，随着各州“分支银行法”的修改，新的金融机构应运而生，比如这种分散化的、跨州的、控(持)股多家银行的银行控股公司。为什么这样的机构会产生？这些新的组织形式是否会带来效率，抑或仅仅是为了建立银行帝国？
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