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衍生金融工具：银行竞争的新焦点
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[摘要] 金融衍生工具为基础金融工具的持有者提供一种有效的对冲风险的手段，从而避免或减少由于股指、汇率、利率的不利变动而给人们带来的预期收益的减少或成本的增加，在转移风险和价格发现上作用明显；而且金融衍生工具在促进金融市场的稳定和发展，加速经济信息的传递，优化资源的合理配置，引导资金有效流动，增强国家金融宏观调控的能力等方面都有积极而重要的作用。所以说金融衍生工具是金融市场经济发展的高级形式，是很典型的、低成本的公共市场，是有效率、公平的资本市场，也是投资者进行价格发现和套期保值的有效场所。
去年９月，中国民生银行首次对外推出了个人住房按揭贷款衍生业务。此业务以个人住房贷款为基础，衍生出“转按”、“加按”、“换按”三种更灵活便捷的还贷方式，满足了贷款人在还贷期间变更住房、增加贷款额度、延长贷款期限、抵押现住房换购新房、出售未还清贷款住房由新购房人继续还款等多种需求，是银行在住房按揭业务创新上迈出的重要一步。
时间整整过去了一年，国内衍生金融工具的发展怎样呢？
２００３年４月，中国工商银行通过中国人民银行批准，可以开办包括远期、掉期、期货和期权在内的外汇金融衍生业务。５月，中国银行上海分行则向市场推出了外汇期货宝，使客户可以通过自己对外汇汇率未来变动的方向的判断，向银行支付相应的期权费后买入一定面值、一定期限和规定执行价格的外汇期权，而在到期时根据对自己是否有利决定是否买入外汇。使外汇衍生业务在国内已进入实质性操作阶段。
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