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存款刚性使居民储蓄倾向难以逆转
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[摘要] 据央行5月份所作的城镇储户问卷调查，二季度城镇居民对当前利率的认可度降低，储蓄意愿有所减弱。作者认为尽管目前负利率造成居民储蓄分流，但只要存款实际利率为负的幅度不大，就很难动摇工薪阶层的储蓄习惯，不会造成居民储蓄存款的大规模转移。首先，我国居民储蓄存款中有相当一部分是防风险储蓄，不能转化为有风险性的金融资产(如购买股票)和即期消费。其次，我国居民储蓄相当程度上表现为积累性储蓄，这种性质的储蓄对存款实际利率变化不够敏感。再次，我国居民储蓄除了具有安全性外，还具有投资价值，也是居民的一项理财手段。最后，经过1990年代中期以前的消费高速增长，我国基本耐用消费品市场已渐趋饱和，目前绝大部分商品属于供求平衡或供大于求。对于不需要的产品，居民不会因为存款实际利率为负就减少储蓄，增加即期消费。
据央行5月份所作的城镇储户问卷调查，二季度城镇居民对当前利率的认可度降低，储蓄意愿有所减弱。
调查显示，有72.9%的居民认为存款利率低，这个数字较上季提高2.2个百分点，较上年同期提高2.6个百分点，认为利率适度的居民人数占比为25.9%，较上季减少2个百分点，较上年同期减少2.4个百分点。对利率认可度的降低使得城镇居民储蓄意愿减弱。
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