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建议设立专业寿险投资基金
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参照国际保险经验，资本市场的投资收益是寿险公司盈利、竞争力和偿付能力的重要源泉。因此，我国放松对寿险资金进入资本市场的管制应是方向。尽管现在已为保险公司提供了一个间接投资股票市场的渠道，但是目前市场上现有的基金种类显然无法满足寿险资金的投资需求，尤其是与寿险投资连接产品的复杂性和多样性相适应的基金品种更为缺乏。本文拟设计一种拓宽寿险资金运用方案----构建专业寿险投资基金，为寿险投资运作提供更大的空间。
专业寿险投资基金的结构设计
1.构想概述。
目前，契约型封闭式基金的缺陷制约了寿险公司投资的积极性，专业寿险投资基金正是针对此而设计的。欲通过寿险公司参与设立基金公司并投资于开放式基金，成为积极的投资者，使基金的投资组合能够更好地满足寿险公司特定投资目标。具体而言，由若干家寿险公司共同发起设立公司型开放式的专业寿险投资基金，然后委托专业的基金管理公司来管理，各公司按出资比例分享利润、共担风险。
2.基金的设立模型。
基金的类型：基金的类型为公司型开放式基金。选择公司型主要基于两点考虑：①公司型基金需要具备法人资格，依据公司法及其相关法规设立，相比只依靠财产信托契约组建的契约型基金而言，在我国信托制度混乱的现状下更易规范；②公司型基金的投资者即为基金公司的股东，持有一定股份的股东就有权进入公司董事会，直接参与公司的经营决策。有利于寿险公司对所投入资金的投资运作过程的控制。之所以选择开放式，则主要是考虑到：①开放式基金没有存续期限的限制，相当于长期投资工具，有利于寿险公司的长期资产负债管理；②开放式基金的规模不受限制，这就取消了寿险资金在基金投资上的规模性障碍。寿险公司还可以根据资金的宽松程度随时追加购买或赎回基金股份，较好地实现资金流动性；③开放式基金的价格完全取决于基金每单位净资产价值的大小，不受高层供求关系的影响，既不会溢价也不会折价，因此有利于消除投机于基金的现象，降低投资风险；④开放式基金有内在的激励和约束机制，投资者可根据经营业绩买卖基金股份，这有利于规范基金管理公司的管理和投资行为。
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