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保险与资本市场的战略性互动与融合
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摘 要： 保险与资本市场的融合不是简单的资金互动关系，而是金融体系高级化的趋势，是一个金融体系结构性整合和发展的深化过程，既包括资本市场为适应保险机构入市在交易机制、产品结构、交易质介、风险监控等方面的改革创新，又包括保险机构自身的管理构架、监控制度、经营战略、产品结构等方面的调整和创新。只有通过培育和创造基本的环境和条件，选择适当的对接方式，按照“结合国情，循序渐进，控制风险，分步实施”的原则，深化保险和资本市场的结构性改革，促使两者良性互动，才能突破我国保险与资本市场的低水平相互制约状况。
一、保险与资本市场的融合是金融体系高级化的趋势
1．保险机构将证券投资作为最重要的保险投资方式，保险资金大量进入证券市场。从总体趋势看，1980—1995年，美国、日本、德国、英国、加拿大等西方国家保险性机构持有证券的资产占总资产比重一直在不断上升。1997年，美国、欧洲、日本的保险公司持有的上市公司股票市值占股票市场总市值的比重分别为25％、40％、50％。
2．越来越多的保险机构通过股票市场筹集资本。不仅保险资金是股票市场的主要资金来源，资本市场反过来也成为保险公司提供发展资本的重要途径。
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