|
|
|
国内寿险公司如何规避利率风险
|
| |
1996年央行连续七次降息后，利差损问题一直困扰着寿险公司，随着时间的推移，这个问题显得越来越严重。如何规避利率风险，解决利差损问题是目前国内寿险公司的头等大事。
表象与原因
利率风险表现形式很多，归根结底有两种：一是产品预定利率与投资收益率背离造成的利差风险。寿险公司的利率假设可以看作是保户未来的一种收益，也可看作是单纯根据死亡率计算的保费的折减。寿险大多是长期险，精算人员在确定假设利率之前要与投资部门进行协商，不仅充分考虑产品开发当时的银行存款利率、通货膨胀率等现实经济环境，还必须了解本公司与其他公司过去的投资收益情况及对未来投资收益情况的预测。一般情况下，预定利率与预期投资收益率在产品设计开发初期暂时吻合和平衡，但由于产品的生命周期相对较长，随着市场利率的频繁变动，最终出现较大偏离的现象。
二是资产与负债不匹配造成的利差风险（包括期限不匹配和数额不匹配）。在公司的资产负债表中，资产的主要形式有：银行存款、债券、国库券、抵押权及其他种类证券等，投资期限普遍较短，而寿险公司的负债具有很大的特殊性，其主要部分是责任准备金，几乎占全部负债的90%以上，同时还包括未决赔款、红利等。负债合同期无法与短期资产相匹配，存在较大的投资风险。此外，由于投资渠道狭窄，投资工具有限，大量保险资金无法按照负债特点进行有计划、有效地投资，则进一步加剧了投资风险。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 广告载入中... |
| 广告载入中... |
| 广告载入中... |
|
|
|
|
|
教育论文中心