|
|
|
存款保险制度的信息经济学分析
|
| |
摘 要 运用信息经济学中传统的委托—代理理论模型和扩展的委托人缺失的委托－代理模型来分析银行挤兑的产生、存款保险制度建立之后所面临的道德风险问题，最后对文章中涉及的问题做出信息经济学的解释与对策。
关键词 存款保险 委托—代理 挤兑 道德风险
1 委托—代理模型
1.1 委托—代理理论框架
委托—代理理论主要是对下面问题的模型化：委托人想使代理人按照自己的利益选择行动，但是委托人不能直接观测到代理人选择了什么行动，能观测到的只是一些变量，这些变量由代理人的行动和其他外生的随机因素共同决定，因而充足量只是代理人行动的不完全信息。委托人的问题是如何根据这些观测到的信息来奖惩代理人，以激励其选择对委托人最有利的行动。
1.2 一般化的模型及应用
一般化的模型是从莫里斯（Mirrlees，1974，1976）和霍姆斯特姆（Holmstrom，1979）的分布函数的参数化方法（param?鄄eterized distribution formulation）演变而来得。我们假设存款者（委托人）与银行（代理人）面临一个长期的合同，两者的收益函数分别为ｖ和ｕ。银行是风险中性的，存款者是风险规避的。银行的可观测收益?仔和可能发生的金融风险Ｚ，其中Ｚ为外生变量；存款者的收益Ｓ是?仔的函数。同时，假设当发生金融风险时，银行可能选择有效措施规避风险，也可能消极对待，其联合分布的密度函数分别为ｈＨ（?仔，Ｚ）和ｈＬ（?仔，Ｚ），相应付出的成本分别为ｃ（Ｈ）和ｃ（Ｌ）。那么，传统的委托—代理模型的优化问题如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 广告载入中... |
| 广告载入中... |
| 广告载入中... |
|
|
|
|
|
教育论文中心